天健集团获平安证券推荐评级多因素致业绩承压各业务有序推进
日期:2024-04-26 来源:原创/投稿/转载 浏览次数:179
研报预计公司短期重点项目推售结转仍具备一定支撑,中期作为深圳建工资源整合平台,城建施工板块有望较好发展。研报认为,多因素致2024年一季度公司业绩承压,实现营业收入27.5亿元,同比下降14.8%,归母净利润1亿元,同比下降54.8%。归母净利润增速低于营收主要因:1)毛利率同比下降1.1个百分点至17.9%;2)由于应收款项计提坏账准备,信用减值损失同比增加4629万元。然而,公司各业务有序推进,根据中指数据披露,2024年一季度公司销售额5.6亿元,位居房企销售业绩排行榜第144位。
风险提示:1)若楼市修复不及预期,可能导致公司结算毛利率持续承压、减值计提超出预期风险;2)建筑施工领域行业壁垒低,竞争激烈,公司不断推进转型升级,在新业务、新领域,尤其PPP项目、重大投资项目等方面存在或有风险;3)公司城市更新改造项目规划调整和拆迁进度存在复杂性和不可控性,可能导致项目开发计划或棚改进度延后,相关成本增加等风险。
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