上周（1月22日至28日），金融领域政策频出，房地产等行业迎来利好：国家金融监督管理总局多位相关负责人围绕房地产金融、银行业保险业2023年运行、金融风险隐患处置、养老金融改革等方面介绍相关情况，副局长肖远企表示，金融业责无旁贷，必须大力支持房地产。央行宣布将从2月5日开始正式下调存款准备金率0.5个百分点，这将向市场提供长期流动性大约1万亿元。

　　资本市场方面，国务院常务会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。随后国资委宣布进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。以上多方面措施为A股注入投资信心，有利于市场的稳定发展。

　　海外方面，美国第四季度实际GDP年化季率初值增长3.3%，2023年全年经济增长率为2.5%，经济增长幅度超过预期，市场预期美联储将保持利率不变。

　　市场方面，上周（1月22日至28日）A股反弹，两市成交额有所放大，整体在8000亿元上下，板块上看，能源、金融、房地产行业涨幅居前，新能源、医疗、半导体等板块有一定的跌幅。风格上看，小盘股涨幅相对较大。

　　港股方面，上周港股主要指数同A股同步反弹，成交额也有所放大，恒生科技指数反弹力度较之前偏弱。美股主要指数在降息预期、经济数据超预期以及中美金融工作组良性互动的推动下整体走高。

　　大宗商品市场方面，LME有色金属中除镍、锌外，多数品种结束下跌并连续走高，美原油价格小幅攀升至80美元附近。油脂板块在南美丰产的推动下继续走低。国内商品期货整体下跌，其中工业品结束反弹转跌，农产品板块延续下跌。板块上看，工业品中的黑色板块表现最弱，化工板块次之，有色板块表现较强；农产品中油脂板块结束反弹继续下跌，谷物板块跌势不改。

　　《中国基金报》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　指标方面，中基私募50指数年化收益率超过10%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在11%左右，最大回撤在17%左右，均显着低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。

　　上周，中基私募50指数下跌0.06%，股票多头策略亏损0.04%，对冲策略亏损0.05%，CTA及衍生品策略盈利0.03%。

　　股票多头策略下的深度基本面策略表现突出；对冲策略下的中证500/1000指数市场中性策略盈利较多；CTA与衍生品策略下的主观量化混合类策略获利较多。

　　为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。

　　配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显着的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

　　中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。

　　中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年1月26日当周收于1493.34点，较2024年1月19日当周上涨0.11%。

　　中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

　　中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到7%，最大回撤不超过5.5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益近50%，年化收益率近11%，夏普比率接近1.3。

　　上周，中基私募50稳健型指数上涨0.11%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损0.11%，经均衡配置的股票多头策略盈利0.09%，CTA及衍生品策略盈利0.13%。

　　二级策略上看，对冲策略下的多策略成份基金的盈利突出，股票多头策略下的均衡成长策略表现较好，CTA及衍生品策略下的主观量化混合类策略获利较多。

　　1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。

　　2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至，我们将安排后续对接。相关资料：

　　4、《投资圈大事！刚刚，中国基金报主动型指数：中基私募50稳健型指数正式发布！如何编制？表现怎样？权威专家解析，十问十答全看懂》

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