推动中长期资金入市力度再次加大。12月11日至12日举行的中央经济工作会议提出，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。12月14日，中国证监会党委在传达学习贯彻中央经济工作会议精神时明确，深化资本市场投融资综合改革。抓好推动中长期资金入市工作，协同构建完善全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，进一步打通卡点堵点，充沛源头活水。

　　业内人士表示，通过综合改革健全投融资相协调的资本市场功能，不仅可以增强投资者信心、吸引更多资金入市，还可以提高资本市场定价及运行效率、更好服务实体经济，此外，还能有效降低金融风险、维护宏观经济稳定发展。

　　中共中央政治局9月26日召开的会议提出，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。同日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，围绕打通影响中长期资金长线投资的难点堵点提出了多项举措。包括完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。重点提出了建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。

　　12月12日，人社部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。

　　根据国家社会保险公共服务平台数据，首批30家基金公司的85只权益类指数基金已被纳入个人养老金投资产品目录，其中，跟踪各类宽基指数的产品78只、跟踪红利指数的产品7只。

　　数据显示，当前个人养老金产品目录共包括962款产品。其中，储蓄、基金、保险、理财产品分别为466款、285款、185款、26款，可以看出，基金、保险类产品数量大幅提升，二者合计占比已近50%。

　　今年以来，在监管层的政策鼓励和引导下，A股上市公司增持、回购规模频创新高。Wind数据显示，截至目前，A股上市公司增持、回购总额为2445.14亿元，已超过去年全年增持回购总额2139.71亿元，创2015年以来A股增持回购总额新高。

　　与此同时，权益类公募基金发展明显加速。截至2024年10月底，我国公募基金的总规模为31.51万亿元，再次突破31万亿元。其中，ETF发展尤为亮眼，10月，我国股票型ETF总规模首次突破3万亿元关口，距今年7月末突破两万亿元仅过了2个多月的时间，创下ETF市场新的里程碑。

　　此外，我国指数体系建设不断完善，以中证A系列为例，今年中证A50和中证A500指数的发布都在市场上引起了不小的关注，为海内外投资者增加了投资中国的便利性，进一步畅通了中长期资金入市的通道。

　　银河证券认为，当前政策着力吸引中长期资金入市，如保险资金、养老金等稳健型资本，在进一步增强市场韧性的同时，也将平抑短期波动，推动资本市场走向更加健康、理性的发展路径，为市场的长期稳定注入强大动力。

　　投资和融资是资本市场功能的一体两面。此次中央经济工作会议提出，“深化资本市场投融资综合改革”，一方面是针对资本市场当前问题，进一步协调健全投资融资的资本市场功能；另一方面是为实体经济发展提供支持，着重适配新质生产力的发展，提高对新产业新业态新技术的包容性、适应性。

　　在投资端，首先是要打通中长期资金入市的卡点堵点，不断出台优化政策。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，整体来看，当前上市公司的质量有待提高，中长期资金可以投资的优质公司数量较少。因此，未来要支持更多代表新经济的企业上市，让更多优质公司登陆资本市场，吸引中长期资金入市。此外，希望出台更多措施提振投资者信心，推动资本市场长期估值回升，让投资者“愿意来、留得住”。

　　其次，要进一步提高投资者的投资回报，包括加速落实公募基金费率改革，加大上市公司分红力度，通过上市公司回购股份、股东增持等方式加强市值管理等。

　　在融资端，要引导资本市场适配新质生产力。今年以来，证监会发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等政策，完善资本市场支持科技创新的政策框架。

　　中金公司研究部国内策略首席分析师李求索建议，未来，政策可以从以下三方面着力：一是优化注册制改革。通过提升审核效率和信息披露质量，为科创企业及中小企业打造更加包容的市场环境。二是深化多层次资本市场协调发展。强化主板、科创板、创业板及北交所的功能分工，优化板块间的协同机制，为初创型、成长型和成熟型企业提供差异化服务，全面覆盖企业发展的全生命周期需求。三是优化再融资与并购政策，为科创企业通过资本市场募集资金提供便利。

　　华福证券表示，通过综合改革健全投融资相协调的资本市场功能，不仅可以增强投资者信心、吸引更多资金入市，还可以提高资本市场定价及运行效率、更好服务实体经济。此外，还能有效降低金融风险、维护宏观经济稳定发展。